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最新财报显示，华新建材2026年上半年归母净利润预计17.1亿元，同比增长54.6%。其中二季度归母净利润约10.8亿元，同比增长23.6%，业绩表现超出预期。
一份研报观点认为，公司二季度业绩超预期主要来自非洲水泥业务的高景气贡献。研报指出，在尼日利亚市场，50公斤袋装水泥价格从2025年的8500-10000奈拉大幅上涨至最高13000奈拉。公司完成对拉法基的收购后，在当地控股1060万吨年产能，充分受益于价格提升带来的利润扩张。
研报认为，尽管国内水泥均价同比下滑13.2%，但公司骨料业务保持较强韧性。2026年计划销售骨料1.9亿吨，同比增长18%，为整体业绩提供明显增量。研报进一步分析，华新建材凭借非洲出海布局和“水泥 ”协同效应，经营效率有望持续超越同行。
数据显示，公司2026-2028年归母净利润有望达到36.4亿、39.7亿和42.3亿元，对应PE分别为9.8倍、9.0倍和8.5倍，估值仍处合理区间。非洲基础设施需求旺盛与水泥价格高位运行，成为当前驱动公司业绩和股价的核心动力。